Платежные и криптовалютные услуги 

Закон о платежных и криптовалютных услугах имеет общий знаменатель: он касается услуг, связанных с деньгами или деньгоподобными инструментами. Однако в некоторых аспектах нормативные комплексы существенно различаются. Осуществление денежных операций в основном регулируется Законом о надзоре за платежными услугами (Zahlungsdiensteaufsichtsgesetz, ZAG) и Директивой о платежных услугах (Payment Services Directive, PSD), а выпуск и предоставление услуг криптоактивов - Положением о рынках криптоактивов (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCAR). Эти две области права пересекаются не только в отношении токенов электронных денег, которые считаются электронными деньгами, а значит, и деньгами в смысле немецкого платежного законодательства. Услуги, связанные с криптоактивами, также обычно ассоциируются с денежными операциями, поскольку криптоактивы, приобретенные на первичном или вторичном рынке, также должны быть оплачены.

С момента вступления в силу MiCAR в декабре 2024 года законодательство о криптоактивах на европейском уровне совершило огромный скачок вперед. Поставщики услуг надеются на преимущества, особенно при трансграничном предоставлении услуг. До этого времени европейское криптовалютное законодательство в основном характеризовалось требованием регистрации в соответствии с Европейской директивой по борьбе с отмыванием денег (AMLD), которое по-разному интерпретировалось государствами ЕС/ЕЭЗ и иногда влекло за собой значительные барьеры для выхода на рынок.

В последние годы на законодательство о платежных услугах оказало значительное влияние большое количество решений гражданских судов, касающихся, например, сферы действия ограничений на исполнение платежных поручений, вызванных законодательством о борьбе с отмыванием денег или санкциями, или сферы ответственности поставщиков платежных услуг за несанкционированные платежные операции. С точки зрения регулирования, значительные изменения в законодательстве о платежных услугах ожидаются в 2026 году, хотя и с меньшей динамикой, чем в криптовалютном праве, но не менее актуальные, когда вступят в силу новое Положение о платежных услугах (PSR) и третья Директива о платежных услугах (PSD 3).